È stato recentemente pubblicato un editoriale sul Wall Street Journal dal titolo “Un politico dice l’indicibile. Friedrich Merz: lo Stato sociale attuale non è sostenibile” (articolo completo disponibile qui: link). Nel pezzo, i giornalisti del noto quotidiano americano commentano la dichiarazione del cancelliere tedesco, secondo cui “lo Stato sociale che abbiamo oggi non può più essere finanziato con ciò che produciamo nell’economia”.
Si tratta di parole insolite nei vertici politici occidentali, dove pochi osano mettere in discussione la sostenibilità del welfare nei prossimi anni, nonostante le pressioni demografiche e gli elevati livelli di indebitamento pubblico. Un sistema basato su sussidi e pensioni, ormai troppo oneroso per un’economia a crescita lenta, che negli anni ha creato una rete di protezione estesa fino al cuore della classe media, risultando oggi quasi impossibile da riformare.
Il dibattito è delicato: in Europa come negli Stati Uniti, la spesa per pensioni, sanità e sussidi è divenuta politicamente intoccabile, anche per i populisti, che preferiscono concentrare la loro attenzione su immigrazione e commercio estero.
Ecco perché le parole di Merz assumono un peso particolare, sebbene non siano state molto articolate. Come hanno già dimostrato Francia e Stati Uniti, non esiste sfida politica più complessa che riformare i sussidi pubblici, siano essi pensioni, indennità di disoccupazione, sanità statale o trasferimenti di reddito. Sarà interessante osservare quali proposte presenteranno in futuro Merz e la sua coalizione; tuttavia, il primo passo per affrontare il problema è riconoscerne l’esistenza.
Significativa è l’idea lanciata dal cancelliere tedesco con il piano “Frühstart Rente” (letteralmente “partenza anticipata verso la pensione”). Dal 2026, lo Stato verserà un contributo mensile per dieci anni a tutti i giovani tra i 6 e i 18 anni, destinato a un fondo pensione utilizzabile solo al raggiungimento dell’età pensionabile, con un duplice obiettivo: alleggerire il peso futuro delle pensioni pubbliche e diffondere tra i giovani la cultura del risparmio e dell’investimento.
Ritengo che questa misura non rappresenti una soluzione definitiva al problema della sostenibilità del tenore di vita nella fase pensionistica. Tuttavia, costituisce un approccio innovativo, basato sull’educazione finanziaria e sull’accumulazione intelligente, da cui tutti possiamo trarre un insegnamento prezioso ed assumere maggior responsabilità personale in termini di pianificazione finanziaria del nostro domani.
Prosegue l'anno complessivamente positivo dei principali mercati azionari mondiali, trainati principalmente dai titoli tecnologici americani (Nasdaq +12,5% nel 2025) e dal mercato cinese (Shanghai +15,5% e Hang Seng di Hong Kong, dove sono quotate le big tech, a +27,7%).
Performance dell'ultimo mese, da inizio anno e a cinque anni dei principali mercati azionari mondiali (aggiornamento 04.09.2025)
Da segnalare, sul mercato dell'ex colonia britannica, il caso di Alibaba (+87% circa da inizio anno) che ha sviluppato un nuovo chip più versatile dei suoi modelli precedenti per ridurre la dipendenza dai fornitori americani, prevedendo poi un investimento di almeno 53 miliardi di dollari (cifra pari a circa il doppio di quanto investito complessivamente dall'Italia in tutte le attività di ricerca e sviluppo in un anno) nei prossimi tre anni per favorire l'integrazione tra IA e i servizi cloud.
Performance dell'ultimo mese, da inizio anno e a cinque anni delle “Magnifiche 7” aziende tecnologiche (aggiornamento 04.09.2025)
Si conferma la debolezza del dollaro rispetto alle principali valute: il cambio EUR/USD si è stabilizzato nell’ultimo mese in un intervallo compreso tra 1,15 e 1,17 (rispetto a 1,035 registrato a inizio 2025), riflettendo l’influenza congiunta di fattori economici, di mercato e geopolitici.
Costruire la serenità del futuro è e sarà sempre più una nostra responsabilità: come risparmiatori e, nel mio caso, come professionista al fianco dei miei Clienti. Saper riconoscere e valorizzare le opportunità che il mondo continua a offrirci è lo strumento più efficace per raggiungere questo obiettivo. Sono a disposizione per valutare insieme le soluzioni più adatte, così da affrontare con consapevolezza e preparazione il nostro domani.
